Emprendedores e Inversores: Un matrimonio con luces y sombras

1 05 2012

Tapa Revista Inc - Junio 2011

 Este artículo lo escribí para la revista Inc. Argentina y fue publicado en Junio del año pasado. Ahora que estoy actualizando el blog, me gustaría compartirlo.

Los emprendedores buscan un inversor pensando en que una vez que el dinero y la colaboración de los inversores llegué, todas sus promesas vertidas en el plan de negocios se cumplirán. Las estadísticas muestran que aproximadamente el 50 % de las inversiones realizadas por inversores ángeles y fondos de capital de riesgo fracasan son inversiones perdidas. En otras palabras, se transforman en dinero y tiempo irrecuperables.

¿Estaban ambas partes del escritorio equivocadas al momento de la inversión? La respuesta correcta sería no. El problema surge en que contaban con información imperfecta respecto a con quién se asociaban, del mercado en el que operaban, de sus competencias personales y las de las personas que podían sumar al negocio. También probablemente esto llevó a plantear hipótesis que nunca se cumplieron.

La relación entre inversores y emprendedores atraviesa tres etapas durante las cuales van fortaleciendo o debilitándola. Esas etapas son: el noviazgo, el matrimonio, y la separación.

Durante el noviazgo ambos están buscando pareja, quizás el inversor está un poco menos apurado. Ambos tratan de seducir al otro desde posiciones diferentes. En esta fase se construye la confianza. El emprendedor cuenta lo que es su ilusión, a veces agrandándola un poco para atraer al inversor. El inversor hace preguntas “inteligentes” tratando de demostrar todo lo que sabe. Como en toda relación, en estas primeras salidas se nota si hay química o no. Pero a veces la desesperación por “salir” con alguien de parte del emprendedor, hace que termine de casado con el inversor equivocado. Por eso es importante que ambas partes hagan su due diligence. Normalmente los inversores la hacen, pero los emprendedores no. Los emprendedores también deberían averiguar los antecedentes del inversor. ¿Hizo otras inversiones?¿Qué piensan los emprendedores a los que le invirtió?¿Qué puede aportarle a la empresa?¿Qué piensan de él otro inversores con los que haya invertido?

Durante esta etapa, si todo va bien se realiza la negociación del acuerdo de inversión. Para el emprendedor probablemente sea su primera negociación de este tipo, por lo cual la falta de experiencia le puede jugar en contra. Si no tiene un buen asesoramiento, puede costarle demasiado caro en el tiempo. Otro punto importante es cuánto de participación se sede al inversor. Si un inversor en fases tempranas del emprendimiento, deja con una participación minoritaria a los emprendedores, está matando los incentivos a crecer. Pese a parecer obvio, hay inversores que no lo entienden.

La segunda etapa es la del casamiento. Cerrada la inversión luego de meses de negociación, muchos emprendedores e inversores piensan que se viene la luna de miel. El emprendedor festeja porque piensa que el plan de negocios que le presentaron al inversor ya está cumplido, y se ve como millonarios. El emprendedor debe entender que hay alguien que comprometió su patrimonio para que sea exitosa la empresa. Ese mismo dinero lo podría haber usado para  darse un gusto personal o familiar, y no lo hizo. Lamentablemente para los emprendedores, los buenos invesores son polígamos, tienen otras inversiones. Por lo que es importante involucrarlos, mostrarle lo importante que es para la empresa. Cuanto más se involucre mejor. Lamentablemente, en el día a día el emprendedor se olvida de cuanto lo amaba antes del casamiento, y el inversor se va con otra.

Los inversores también festejan al comprometer la inversión porque se ilusionan por haber invertido en la próxima “Google”. Si los festejos siguen por meses, mientras el dinero se va gastando sin control, empiezan los problemas. El día en que se firma el acuerdo de inversión, el inversor debe proceder como si hubiera perdido todo su dinero y su compromiso debería ser ayudar al emprendedor para valorizar la empresa. Entre su ayuda está la de entender mejor cómo funciona el equipo, potenciarlo y mediar en los conflictos que se pudiera dar entre los socios.

Aunque no hay fecha fijada previamente, la separación es la última etapa. Si hubo inversión hay separación. La separación ideal, es aquella en la que siendo el emprendimiento exitoso, el inversor pueda vender su participación accionaria a un valor mucho mayor que el que pagó al invertir. En los casos donde la suerte no es tan buena, se debe liquidar la empresa. Los acuerdos de inversión definen los pasos a seguir si el negocio no sale bien. Normalmente protegiendo en primer lugar los intereses del inversor. Pese a que ambas partes no están contentas en esas situaciones, es importante que cierren la relación de la mejor manera posible. El inversor debe asumir el riesgo al invertir. El emprendedor debía entender que el inversor esperaba ganar, pero si pierde, espera perder lo menos posible.

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Mejores Angels según business week

17 04 2011

Businessweek saco un ranking hace tiempo de los 25 mejores ángeles en tecnología del mundo (su mundo). Así como las empresas se comparan con otras mejores, creo es una buena referencia para aquellos que quieren ser inversores ángeles compararse con los mejores.  La lista y las variables comparativas la pueden ver en la pagina de Businessweek.

En el siguiente blog estánlos bios de esos ángeles, como verán en su mayoría son emprendedores exitosos.

El único argentino y creo que el único latinoamericano que aparece es Martín Varsavsky. En el video de este link  en el minuto 39 y 20 segundos  (se adelanta facilmente con la barra) explica lo bueno de ser ángel y cuáles son sus criterios de inversión.





IDEAS QUE FINANCIARIAN LOS CAPITALISTAS DE RIESGO

21 02 2007

Hace unos meses la sección Money de CNN publicó una nota de Business 2.0 donde se les preguntó a Capitalistas de Riesgo qué ideas financiarían. Tras dar algunas vueltas, surgieron unos 20 productos en las que pondrían diferentes sumas de dinero. Siempre hablamos de cifras con más de seis ceros y en dólares. Algunos de ellos:

• Nuevas baterías de larga duración
• Dispositivos de chequeo médico wireless
• Medicamentos
• Detección rápida de virus en hospitales
• Bases de datos
• Planillas de cálculo orientadas a negocios
• Computadoras con nuevos periféricos
• Buscadores especiales para funcionar en teléfonos móviles
• Marketing localizado en teléfonos móviles
• Nuevas formas de capitalizar con publicidad los videoblogs
• Juegos on-line

Si crees que podés cubrir una de estas necesidades, en la nota “20 smart companies to Start now” están las direcciones de email donde enviar las propuestas. Vale la pena aclarar, todos ellos no buscan un invento, buscan un equipo que desarrolle productos y una empresa alrededor de ellos.





CARA DE QUESO O COMO FINANCIAR UN SUEÑO

19 02 2007


Hacer películas es emprender. Cientos en directores en el país tienen sus guiones bajo el brazo, con la esperanza de que algún se vean en la pantalla grande. Millones de emprendedores esperan lo mismo con sus proyectos de empresas. Es por eso que parece interesante contarles parte de la historia de Ariel Winograd. El tenía un sueño dirigir su película “Cara de Queso”, pero no tenía el dinero para hacerla. Tuvo la suerte de ser contratado para un trabajo en Nueva York en un film de Spike Lee.
Pensó y pensó como aprovechar su viaje. Un día de filmación se puso una remera amarilla que decía algo así como “Chesse Face: necesito sólo 100.000 dólares para filmarla. Toda contribución es bienvenida!!”. Y los inversores se comenzaron a acercar.
Hoy la película la pueden alquilar en cualquier DVDclub y seguro es el inicio de la gran carrera de Ariel (historia completa).
Es más difícil tener un gran sueño, que ponerlo en marcha.

“Usted ve cosas y dice ¿Por qué?, pero yo sueño cosas que no existieron y digo ¿Por qué no?” George Bernard Shaw





EL INICIO

5 02 2007

Hace tiempo un bloggero me desafió a comenzar mi blog, y al desafiarme intentó pasarme el testigo en su rol evangelizador. Hoy lo estoy tomando. No tenía mucha idea de qué se trataba. Había escuchado a otros bloggers. Dudaba acerca de poder tomar el hábito de escribir.
Hace un mes comencé a seguir algunos blogs y me encontré con cosas interesantes para mí, y seguramente para tantos otros emprendedores y educadores vinculados con el tema, las cuales vale la pena difundir.
Los que me conocen saben que estoy en el mundo de la creación de organizaciones desde hace años, que hago cosas que disfruto y las demás las dejo de lado. Que me gusta la cooperación más que la competencia. Que creo que en Argentina hay mucho por hacer y tenemos terreno fértil y gente capaz como para hacerlo. Emprender es comprometerse y bloguear es parte de de mi compromiso.
No escribo solo para contar, sino para aprender, descubrir temas nuevos, conocer creadores inquietos, recibir preguntas y comentario.
¿Qué temas aparecerán en este blog?
• historias de emprendedores,
• buenos negocios de diferentes partes del planeta,
• algunas ideas que puedan disparar en los lectores nuevos negocios,
• emprendimientos sociales con modelos diferentes,
• algunas ideas sobre educación a emprendedores,
• situaciones del capital riesgo en argentina y otros países que visito,
• anécdotas cotidianas que me pasan en la actividad profesional, y
• sorpresas
Espero que con el tiempo me conozcan y me acompañen en este desafío de crear una comunidad de bloggeros latinoamericanos preocupados por crear.